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特斯拉Q3財報的扭虧為盈與在華超級工廠的投產

來源:中國汽車新聞網 | 2019-10-25 08:07:54
2019 年 10 月 23 日,特斯拉發布了 2019 年第三季度財報。這一次,埃隆馬斯克笑開了花,十多年來的堅持似乎終于看到了成效。毫不夸張的說,這應該是特斯拉上市以來最好的一次財報。財報公布后特斯拉盤后股價漲幅超過20%,達到今年2月以來最高值,再次回到300美元以上。

中國汽車新聞網訊 2019 年 10 月 23 日,特斯拉發布了 2019 年第三季度財報。

這一次,埃隆馬斯克笑開了花,十多年來的堅持似乎終于看到了成效。

毫不夸張的說,這應該是特斯拉上市以來最好的一次財報。財報公布后特斯拉盤后股價漲幅超過20%,達到今年2月以來最高值,再次回到300美元以上。

而相應的,特斯拉在美國本土純電動車市場的份額從之前的 64% 強勢拉升到了 75%-85%,占據絕對主導地位。

對于業績轉好,馬斯克總結了幾點原因:產能加速帶來體量的提升,Autopilot和FSD功能選裝增加了收入,成本下降帶來了運營效率的提升等等。

在這其中,上海工廠也是功不可沒。建設10個月就做好投產的準備,這個速度馬斯克只能用“前所未有”來形容。除了速度快,成本低也是上海工廠的優勢。

因此Model Y的生產計劃也將提前,預計2020年夏天就能開始生產。

中國工廠加速狂奔

從特斯拉最新發布的第三季度整車銷售結構來看,Model S和Model X車型的交付量為17,483輛,同比下滑37%;Model 3的交付量為79,703輛,同比增長42%。在特斯拉調整車型產能比例后,定價相對親民的Model 3的產量大幅提升,與此同時售價較高的Model S、Model X的產量隨之下滑。

再次引爆市場的特斯拉Model 3,雖然頗受市場熱衷,但特斯拉現有的工廠無法滿足訂單需求。對于風向不定的新能源市場,馬斯克不能安于現狀。事實上,2017年,馬斯克在特斯拉第一座超級工廠Gigafactory 1正式投產之時,就宣布還要建造兩座超級工廠的消息,Gigafactory 2定點紐約,Gigafactory 3定點尚待考察。

2017年到2018年間,馬斯克兩次親赴中國拜訪中南海,試圖用以先進純電技術獲得政府的許可,尋求在中國建立特斯拉第三座工廠的機會。大力推舉能源結構轉變的中國,對馬斯克打開了大門、開放了綠燈。

隨后,馬斯克開始一路小跑,2018年7月10日,特斯拉宣布Gigafactory 3定點上海臨港。2019年初,奠基、開工、借款迅速完成。10月23日,Model 3正式投產。從1月開工至今,僅花費168個工作日,Gigafactory 3工廠已初步具備生產能力。

降低成本攪動國內市場

特斯拉表示,上海臨港工廠生產Model 3的單位成本較美國工廠的生產成本降低了65%,目前國產版本Model 3也已公布32.8-52.2萬元的售價。據了解,為了促進國產版特斯拉Model 3的銷量,特斯拉目前已經暫停國內預定美國生產的標準版Model 3訂單。值得一提的是,Model Y車型已經提前在上海工廠完成了試生產,預計在明年夏天就會交付給中國的消費者。

無論是傳統自主,還是造車新勢力,均將特斯拉視為超越對象。早在Model S進華之初,便頻繁曝光國內車企爭相購買。購買對標車型,測試、拆解、學習,其實并不難理解,特斯拉的確也為自主品牌發展新能源技術發展,作出了正確引導。

曾經特斯拉作為舶來品,人工、制造、關稅、運費等等成本巨高不下。如今進入國內市場之后,僅Model 3生產成本降低了65%。特斯拉席財務官扎克·科克霍恩曾表示,“Model Y利潤率預計會高于Model 3,但其生產成本與Model 3大致相同。”此外,根據8月國內新能源詳細銷量顯示,受Model 3與ES6交付量提升,已開始帶動拓展國內純電B級市場發展。

相比自主品牌,特斯拉已經占領高端、中高端純電動市場許久,并沒有進軍自主品牌的立身之地(A級及A級以下市場)。如今,Gigafactory 3完成在華建廠之后,制造成本已經下降60%以上,不知看到利潤的馬斯克是否有推出平民車型的打算。屆時,特斯拉憑借產品影響力制造成本優勢,如果下探進擊很難說鹿死誰手。

工廠完工競品倍增喜憂參半

根據特斯拉2019年第三季度財報顯示,其第三季度總營收為63億美元,同比下滑7.6%;調整后歸屬股東的凈利潤為1.43億美元,同比下滑54%,特斯拉2019年度首次實現盈利。財報發布后,特斯拉股價大幅上漲,漲幅一度達到20.71%,股價突破300美元至308.5美元。

特斯拉提前實現盈的根本,在于嚴格控制成本。在第三季度財報中顯示:特斯拉在全球市場結構越發穩定的情況下,Model 3平均銷售價格(ASP)有所下降,但毛利率卻有所增長。至于利潤率上升,源于特斯拉基礎運營效率的提升,其中包括收縮固定成本、制造和材料成本下降。

隨著Gigafactory 3初步完工、財報超出預期盈利、股價上漲,馬斯克本應暗自竊喜。不過,隨著奔馳EQC、奧迪e-tron的逐步入華,特斯拉固守的高端市場也不再穩固。躋身國內一線豪華市場多年的BBA,在國內擁有龐大的粉絲群體,同時嚴謹的德系品牌一貫的出色品控,很容易降低用戶對純電動車型恐懼。加之網紅特斯拉多年持續自燃,永不處理的各類負面積累。降本之后的特斯拉,似乎依舊內憂外患。

對于特斯拉來說,Gigafactory 3初步形成生產力,可以明顯緩解Model 3緊張的交付情況。大幅降低的生產成本,也可以讓馬斯克交出更好的財報信息。雖暫時解決內憂問題,但外患明顯增加。2020年是國內補貼政策的最后一年,進口、合資品牌紛紛躍躍欲試,特斯拉再也不是一家獨大。

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